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इक्विटी बाजार एक शून्य राशि का खेल है, पैसिव निवेश में है भारत की संभावना : महावीर कस्वा

Equity market is zero sum game, passive investment is likely to be India: Mahavir Kaswa
Equity market is zero sum game, passive investment is likely to be India: Mahavir Kaswa
लखनऊ। एसएंडपी डो जोन्स के सीएफए, एसोसिएट डायरेक्टर, प्रोडक्ट मैनेजमेंट, महावीर कस्वा ने कहा, यह समझना आवश्यक है कि इक्विटी बाजार एक शून्य राशि का खेल है। पैसिव निवेश में भारत की संभावना और उम्मीद है।Equity market is a zero sum game, passive investment is likely to be India: Mahavir Kaswa
वैश्विक स्तर पर, निष्क्रिय निवेश – जिसका उद्देश्य सूचकांक रिटर्न को दोहराने के लिए है – निवेशकों के लिए कम लागत, पारदर्शी और उद्देश्यपूर्ण निवेश उपकरण होने के लिए गले लगाया गया है। और अच्छे कारण के लिए- एसपीआईवीए (एसऐंडपी इंडिसेज वर्सस एक्टिव फंड) स्कोरकार्ड दिखाता है कि भारत सहित विश्व स्तर पर लगातार आधार पर बाजार में बेहतर प्रदर्शन करना मुश्किल होता जा रहा है।
नवीनतम एसपीआईवीए इंडिया स्कोरकार्ड ने यह भी दिखाया है कि लार्ज-कैप इक्विटी फंडों के 92 प्रतिशत ने पिछले कैलेंडर वर्ष के दौरान अपने संबंधित बेंचमार्क सूचकांकों को कमजोर कर दिया।
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एसएंडपी डो जोन्स के सीएफए, एसोसिएट डायरेक्टर, प्रोडक्ट मैनेजमेंट, महावीर कस्वा ने कहा, यह समझना आवश्यक है कि इक्विटी बाजार एक शून्य राशि का खेल है; यदि कोई अन्य निवेशक नकारात्मक अल्फा कमाता है तो वह अल्फ़ा कमा सकता है। इसके अतिरिक्त, सक्रिय साधनों के माध्यम से अल्फा अर्जित करने की कोशिश करना कभी-कभी तुलनीय निष्क्रिय निवेश की तुलना में अधिक खर्च कर सकता है।
भारत में, सेबी द्वारा हाल ही में विनियामक परिवर्तन, जैसे कि म्यूचुअल फंड वर्गीकरण और कुल रिटर्न सूचकांकों का उपयोग करते हुए प्रदर्शन की तुलना, सक्रिय फंड मैनेजर के काम को और भी कठिन बनाने की उम्मीद है।
भारत में व्यापार के लिए एसेट्स (एयूएम) के तहत एसेट अंडरटेकिंग फंड्स (ईटीएफ) में पिछले पांच वर्षों में अधिकतम वृद्धि हुई है। इसी अवधि के दौरान, इक्विटी ईटीएफ एयूएम 745 करोड़ रु. से 141 गुना बढ़कर 105,282 करोड़ रु. हो गया, जबकि एगोल्ड कमोडिटी आधारित ईटीएफ का एयूएम घट गया। 31 मई, 2019 को भारत में ईटीएफ का एयूएम 141,378 करोड़ रु. रुपये रहा, पूर्ण वृद्धि 26 प्रतिशत के साथ।
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इक्विटीएटीएफ एयूएम में प्रमुख ड्राइवरोफ़ेथ की पर्याप्त वृद्धि सरकार की पहल है, जिनमें से एक ईटीएफ के माध्यम से भारत सरकार द्वारा विनिवेश है। 31 मई, 2019 तक, एसएंडपी बीएसई भारत 22 इंडेक्स पर नज़र रखने वाले भारत 22 ईटीएफ में  8,485 करोड़ रु. था।
2015 में, ईपीएफओ (कर्मचारी भविष्य निधि संगठन) ने ईटीएफ में निवेश शुरू करने का फैसला किया, जो एसऐंडपी बीएसई सेंसेक्स जैसे प्रमुख सूचकांकों को ट्रैक करता है, ईटीएफ परिसंपत्तियों में पर्याप्त वृद्धि का एक अन्य प्रमुख चालक था। हाल ही में जनवरी 2019 में, सेबी ने ऐसे उत्पादों में पोर्टफोलियो एकाग्रता से संबंधित जोखिम को संबोधित करने के उद्देश्य से इक्विटी ट्रेडेड फंड और इंडेक्स फंड के लिए पोर्टफोलियो एकाग्रता मानदंड भी पेश किए।
फैक्टर इन्वेस्टमेंट और ईएसजी (एनवायरनमेंट, सोशल एंड गवर्नेंस) जैसी नई थीम वैश्विक स्तर पर और साथ ही भारत में भी अधिक कर्षण प्राप्त कर रही हैं। एक कारक को एक तत्व के रूप में सोचा जा सकता है जो एक पोर्टफोलियो के जोखिम / वापसी विशेषताओं के स्रोत को समझाने में मदद करता है।
मोटे तौर पर पहचाने जाने वाले कारक आकार, लाभांश, अस्थिरता, गति, गुणवत्ता और मूल्य हैं। एसएंडपी बीएसई संवर्धित मूल्य, एसएंडपी बीएसई डिविडेंड यील्ड, एसएंडपी बीएसई कम अस्थिरता, एसएंडपी बीएसई मोमेंटम, एसएंडपी बीएसई गुणवत्ता ऐसे सूचकांक हैं जो उनके संबंधित कारकों के प्रदर्शन को मापने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं।
इसी तरह जलवायु परिवर्तन, सामाजिक अशांति और खराब शासन के जोखिम में वृद्धि के कारण, पर्यावरण, सामाजिक, और शासन के पहलुओं को निवेश विश्लेषण में पद्धतिगत रूप से विश्लेषित और तथ्यपूर्ण बनाया जा रहा है। एसएंडपी बीएसई 100 ईएसजी इंडेक्स ईएसजी इंडेक्स का एक अच्छा उदाहरण है जो उन कंपनियों के प्रदर्शन को मापता है जो इस प्रकार के मापदंडों पर अपेक्षाकृत अधिक स्कोर करते हैं।

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अभी भी नए निवेश विषय आकार लेना शुरू कर रहे हैं। उदाहरण के लिए, रोबोटिक्स, ऑटोमेशन और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस में तेजी से विकास, चरम कनेक्टिविटी के साथ और घातीय प्रसंस्करण शक्ति की उपलब्धता ने हमारे जीवन के सभी पहलुओं में भूकंपीय परिवर्तनों की नींव रखी है।
जैसा कि हम दर्ज करते हैं कि जिसे औद्योगिक औद्योगिक क्रांति के रूप में संदर्भित किया जा रहा है, एस एंड पीकेन्शो नई अर्थव्यवस्था के संकेतः 21 वीं सदी के सेक्टर गतिशील रूप से उन कंपनियों पर कब्जा कर रहे हैं जो क्रांति का प्रचार कर रहे हैं। केंशो न्यू इकोनॉमी सूचकांकों का निर्माण पूरी तरह से व्यवस्थित, नियम-आधारित पद्धति का उपयोग करके किया गया है।
केंशो के स्वामित्व वाली प्राकृतिक भाषा प्रसंस्करण (एनएलपी) प्लेटफॉर्म का उपयोग करते हुए, नई अर्थव्यवस्थाओं में शामिल कंपनियों की पहचान करने के लिए विनियामक फाइलिंग और अन्य सार्वजनिक जानकारी के लाखों पृष्ठों का विश्लेषण किया जाता है। इनमें से कुछ सूचकांकों में एसएडपी केंशो इकॉनमिक्स कंपोजिट इंडेक्स, एसऐंडपी केंशो क्लीन पावर इंडेक्स, एसऐंडपी केंशो स्पेस इंडेक्स, ड्रोन इंडेक्स और एसऐंडपी केंशो इलेक्ट्रिक व्हीकल इंडेक्स शामिल हैं।

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Written by National TV

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